Bir stratejiyi takip etmeden önce: Geriye dönük test gönderilerinin aslında size ne anlattığını

Bu gönderi neden var

Altcopy'de yayınladığımız her geçmiş test aynı yapıyı izler: örnek içi dönem, örnek dışı dönem, işlem sayıları, kazanma oranları, düşüşler, kar faktörleri. Rakamlar tasarımları gereği ayrıntılıdır. Ancak metriklerden oluşan bir elektronik tablo, takip ettiğiniz bir strateji pozisyonları tutmaya veya yeniden girmeye devam ederken hesabınızın bir ayda %40 düştüğünü izlemenin nasıl bir his olduğunu duygusal olarak hazırlamaz.

Bu yazı belirli bir varlık veya belirli bir sonuç hakkında değildir. Bu, backtest serisini bir bütün olarak nasıl okuyacağınız ve bu stratejilerden birini gerçek koşullarda takip ederseniz ne deneyimlemeyi bekleyeceğiniz hakkındadır. Başlamadan önce, başladıktan sonra değil.

Düşüş verilerde mevcut. Önce onu okuyun.

Bu serideki her geriye dönük test, maksimum düşüşü çubuk içi seviyede bildirir. Bu, en kötü durumun zaten görüldüğü anlamına gelir. Şimdiye kadar test ettiğimiz varlıklar genelindeki örnek dışı düşüşler şöyle görünüyordu:

• BTCUSDT: −62.05% zirveden
• ETHUSDT: Zirveden −33,77%
• SOLUSDT: Zirveden −%47,16
• AVAXUSDT: Zirveden −47,75%

Bunlar uç durumlar veya en kötü senaryo projeksiyonları değildir. Bunlar, stratejinin optimize edilmediği görülmemiş verilerde gözlemlenen gerçek düşüşlerdir. %50'lik geçmiş düşüşe sahip bir stratejiyi takip ediyorsanız, canlı bir uygulamada hesabınızın yarıya inmesine hazırlıklı olmalısınız. Bu bir başarısızlık değildir. Bu, stratejinin beklendiği gibi davrandığı anlamına gelir.

Sorun düşüşün kendisi değil. Sorun, geriye dönük testi okumayan, düşüşü beklemeyen ve dibe indiğinde zararı kilitleyip toparlanmayı kaçıran yatırımcıdır.

Kısa işlemler, uzun ufuk

Bu seride test edilen stratejiler, yürütme açısından kısadır: girişler ve çıkışlar teknik sinyallerle tetiklenir, işlemler genellikle en fazla saatler veya birkaç gün sürer. Bu, belirli bir psikolojik tuzak oluşturur.

İşlemler kısa vadeli hissettirdiği için yatırımcılar stratejiyi de kısa vadeli değerlendirme eğilimindedir. Kaybedilen bir hafta, stratejinin çalışmayı bıraktığına dair kanıt gibi gelir. Düz bir ay, sermayenin boşa harcandığı anlamına gelir. Bir yıllık veya daha fazla sonuç bağlamı olmadan bu gözlemlerin hiçbiri faydalı değildir.

Geriye dönük test verileri yıllık. Performans metrikleri — YBBO, Sharpe oranı, maksimum düşüş — yıllıktır. Bu tür bir strateji için uygun değerlendirme penceresi günlerle değil, aylar ile ölçülür. Eğer yeniden değerlendirmeden önce en az 60-90 gün boyunca bir düşüşe dayanma konusunda rahat değilseniz, bireysel işlemlerin kısa vadeli doğası hesabınız için değil, psikolojiniz aleyhine işleyecektir.

Volatilite mekanizmadır, sorun değil

50% düşüşlere neden olan volatilite, aynı zamanda tek bir yılda %300 veya daha fazla getiriye de olanak tanır. Birini diğerinden ayıramazsınız. Tüm düşüşlerden kaçınan stratejiler, büyük getiriler üreten koşulları da kaçırır.

Bir stratejinin, dayanak varlığın %32 düştüğü ortamda örnek dışı %382 getiri sağladığını okuduğunuzda, bu sonuç sürekli oynaklık, birden fazla kayıp serisi ve o anda felaket hissi yaratacak kadar büyük en az bir düşüş döneminden geldi. Nihai öz sermaye eğrisi uzaktan pürüzsüz görünüyor. Yaşarken pürüzsüz hissettirmiyor.

Bunu önceden anlamak, ona nasıl tepki vereceğinizi değiştirir. Ay içinde %20'lik bir düşüş, stratejinin bozuk olduğunun bir işareti değil, beklenen bir dalgalanma haline gelir. Bu çerçevedeki fark, bir pozisyonda kalmakla en kötü zamanda ondan vazgeçmek arasındaki farktır.

Keyifli olduğunuzda ne yapmalı

Eğer bu stratejilerden birini kopya ticaret kurulumu aracılığıyla takip ediyorsanız ve kendinizi önemli ölçüde zararda buluyorsanız — diyelim ki, zirvenizden %30-50 — geriye dönük test durumu değerlendirmek için size özel bir çerçeve sunar:

• Düşüş, örnek dışı verilerde gözlemlenen aralıkta mı? Evet ise, strateji beklendiği gibi davranıyor demektir.
• Temel varlık, stratejinin hiç test edilmediği bir şekilde hareket etti mi? Yapısal olarak farklı bir piyasa rejimi, gerçek bir incelemeyi gerektirebilir.
• Performansı yeterli bir zaman penceresinde mi değerlendiriyorsunuz? Anlamlı bir yargıya varılmadan önce en az üç ila altı aylık canlı veri gereklidir.
• Psikolojinizin gerçekten dayanabileceği bir boyutta mı konumlandınız? %30'luk bir düşüş dayanılmaz geliyorsa, ya fazla konumlanmışsınızdır ya da geriye dönük testi yeterince dikkatli okumamışsınızdır.

Bir pozisyonu düşüş sırasında kapatmak sizi korumaz — yalnızca kağıt üzerindeki bir zararı realize edilmiş bir zarara dönüştürür ve sizi toparlanmadan çıkarır. Yıllık getiriyi elde eden yatırımcılar, bunu mümkün kılan zorlu dönemlere dayanabilenlerdir.

Geriye dönük test serisi bir neden için vardır

Bu sonuçları — hoş olmayanları da dahil olmak üzere — yayınlıyoruz çünkü yatırımcılar dürüst veriye sahip olduklarında daha iyi kararlar verirler. 'Out-of-sample' %60 düşüş ve 2.0 üzerinde kar faktörüne sahip bir strateji rahat bir strateji değildir. Bilgilendirilmiş katılım gerektiren, yüksek getirili, yüksek volatiliteye sahip bir stratejidir.

Bilgilendirilmiş katılım, bir düşüş yaşadıktan sonra değil, düşüş rakamlarını başlamadan önce okumak anlamına gelir. CAGR rakamının, geçmiş testin karşılaştığı her kayıp döneminde yatırıma devam ettiğinizi varsaydığını anlamak anlamına gelir. Ve işlemlerin kendisi günler içinde çözülse bile, yıllık getiriyi uygun ölçü birimi olarak ele almak anlamına gelir.

Daha fazla varlık ve yapılandırma test ettikçe sonuçları yayınlamaya devam edeceğiz. Serideki her gönderi resme katkıda bulunur. Bunlardan ne kadar çok okursanız, stratejinin genel risk profili o kadar netleşir ve kısa vadeli gürültüye dayalı kararlar vermeden onu takip etmeye o kadar hazırlıklı olursunuz.